Возобновление кредитования: «розовая» мечта Смолия или реальность?

Возобновление кредитования: «розовая» мечта Смолия или реальность?

Аналитика
Укринформ
Активизация в 2019 году кредитования экономики – главная задача НБУ, заявляет его руководство. «Миссия невыполнима», – не верят эксперты...

«Первоочередной задачей для Национального банка в следующем году будет восстановление кредитования», – подчеркнул, выступая на ежегодном общем собрании членов Европейской бизнес-ассоциации глава НБУ Яков Смолий. Достижению цели, по его словам, будут способствовать институциональные сдвиги в системе защиты кредиторов – в частности, эффективная работа Кредитного реестра – и действенная защита прав потребителей финансовых услуг. «Потребители, которые при принятии решений будут чувствовать себя увереннее, будут активнее осуществлять финансовые операции и оживлять экономические отношения внутри страны», – убежден главный банкир Украины.

Конечно же, такие заявления руководителя НБУ должны бы изрядно порадовать рядового украинца, который, в частности, мечтает начать бизнес, не рискуя «влезть в долговую яму», одолжив средства фактически под 40-50% годовых (с учетом официальных и скрытых комиссий, страховок, операционных расходов и т.д.). Впрочем, при детальном изучении становится понятно: слова главного банкира вряд ли можно «отнести в банк» (по аналогии с высказыванием героя книги Стивена Кинга. – Ред.). Ведь для того, чтобы кредиты для украинцев и отечественного бизнеса стали доступными, нужны не только институциональные шаги – например, успешная работа Кредитного реестра, – но и экономические предпосылки. А они лишь частично зависят от решений НБУ.

Препятствие №1: Высокая учетная ставка

Даже в подведомственной сфере Нацбанк не сможет – пусть и с благородной целью – резко менять «правила игры». Как пример – ситуация с размером учетной ставки (установленный Регулятором ориентир стоимости привлеченных и размещенных денежных средств на определенный период). Согласитесь, и неспециалисту понятно: при ее нынешнем показателе (18%) рассчитывать на дешевые кредиты не приходится. Даже самое «честное» банковское учреждение, чей типовой кредитный договор не содержит скрытых комиссий и платежей, вряд ли сможет занять деньги дешевле, чем под 23-24% – ведь речь идет и о затратах на обслуживание кредита, и страхование рисков. И, в конце концов, должен же быть какой-то доход для банка?

При таких условиях вполне логичным шагом было бы снижение НБУ учетной ставки – к примеру, вдвое. Но сделать это мгновенно Нацбанк не может: во-первых, не та сейчас в стране экономическая ситуация, а во-вторых – столь резкие изменения лишь повредят банковской системе. Значит, снижение должно быть постепенным. И вряд ли Нацбанк при этом «уложится» в один год, чтобы обеспечить кредитный бум-2019. Скажем, процесс снижения учетной ставки от пикового показателя – 30% годовых весной и летом 2015-го – продолжался почти два года. Сначала – снижение до 27%, затем – до 22-19-18%... И, наконец, минимальный показатель в 12,5% – с июня по сентябрь 2017 года. Потом же начался (вновь постепенный) рост до нынешних 18%. Конечно, это не 250-300%, как было в конце 1994-го, но все же, – показатель высокий.

«Есть такое понятие как «кредитный рычаг» – показатель, демонстрирующий, насколько кредитование способствует росту экономики и увеличению рентабельности предприятий, – объясняет экономический эксперт Алексей Кущ. – Если кредитный процент выше уровня рентабельности, ссуда просто «убивает». Ведь прибыли предприятия не хватает даже для того, чтобы платить проценты. То есть, не только на возврат «тела» кредита, но и на его обслуживание приходится тратить оборотные средства. Это прямой путь к банкротству», – говорит экономист.

Олексій Кущ // Фото: Громадське
Алексей Кущ // Фото: Громадське

При таких условиях кредиты могут брать только предприятия с сезонным производственным циклом – в частности, специализирующиеся на экспорте сырья. С их достаточно высоким уровнем рентабельности они могут быстро вернуть одолженные средства. Зато такие кредиты фактически недоступны для реализации инвестиционных проектов и долгосрочных программ развития – едва ли не главного двигателя экономического прогресса страны, о задачах по обеспечению которого говорил господин Смолий.

«Одна из причин «дорогих» денег в украинской финансовой системе – как раз высокая учетная ставка, – говорит Алексей Кущ. – В Украине очень мало предприятий могут похвастаться доходностью, превышающей или хотя бы приближенной к 18%. Средний уровень рентабельности отечественной экономики – 7-8%. И для того, чтобы кредитный рычаг был положительным, нужно, чтобы учетная ставка хотя бы не превышала 10%», – считает эксперт.

Преграда №2: «Проблемные» кредиты

А вот инвестиционный банкир Сергей Фурса не считает высокую учетную ставку НБУ главной проблемой, которая мешает восстановить полноценное кредитование украинского бизнеса. Ведь на самом деле этот показатель отражает экономическую ситуацию в стране.

«Ставка высокая, но и уровень инфляции в Украине также довольно значительный. Поэтому регулятор должен предусмотреть определенные компенсаторы для банковской системы, минимизировав возможные потери, – говорит Сергей Фурса. – Когда типичный украинский бизнес не идет в банки, которые могут кредитовать под 18-20%, а обращается к сомнительным криминальным структурам и берет средства под 24%, эта ставка не мешает!».

Куда более важной проблемой, создающей препятствия для возобновления кредитования реального сектора экономики, господин Фурса считает так называемые «проблемные» кредиты. Ведь фактически половина кредитного портфеля отечественных банков – неработающие займы (речь идет ни много ни мало – о 500 миллиардах гривень!). Поэтому, когда-то «обжегшись», теперь банки ведут весьма осторожную кредитную политику. И особой заинтересованности в оживлении кредитования бизнеса у большинства финансистов нет – они предпочитают потребительское кредитование населения или приобретение доходных ценных бумаг НБУ или Минфина.

Сергій Фурса
Сергей Фурса

«Конечно же, банки с удовольствием кредитовали бы «качественные» компании. Но проблема в том, что компаний, которые могут показать «белую» отчетность, гарантировать ликвидное обеспечение залога, немного. То есть давать кредиты просто некому. И Кредитный реестр, которым похвастался Яков Смолий, действительно важен – но лишь как вспомогательный инструмент для усиления защиты интересов заемщиков. Потому что кардинально ситуацию его ведение не изменит», – считает Сергей Фурса.

Выход же, по его словам, нужно искать в институциональных изменениях во всех сферах жизни государства. Прежде всего, нужно, чтобы, после нескольких потуг реформирования, наконец, должным образом заработала судебная система. Это позволит снизить количество «плохих» кредитов и обезопасит банковскую сферу от мошенничества. Следствием станет повышение уровня доверия между заемщиками и кредиторами.

Препятствие №3: Слабость экономики

«Системные реформы – один из важных для оживления кредитования факторов, которые напрямую не зависит от деятельности Нацбанка, – говорит экономический эксперт Алексей Кущ. – Еще одна болезненная проблема – институциональная слабость украинской экономики и высокий уровень суверенных рисков. Соответственно, связанная с этим неопределенность также влечет за собой повышение кредитных ставок».

Касается это не только кредитного ресурса для отечественного бизнеса или населения, но и денег, которые привлекает на внутреннем и на международных финансовых рынках украинское государство. Один из примеров – недавно Украина выплатила проценты (примерно 10% годовых в долларах) в рамках десятилетней ссуды на международных финансовых рынках. Перед этим ведомство разместило украинские еврооблигации на $2 млрд с доходностью от 9 до 9,75%. Тогда как Казахстан привлек для своих нужд 1,1 млрд евро по ставке, которая не превышает 2%, а российский «Газпром» получил ссуду в 1 млрд евро дешевле, чем за 3% годовых!

Преграда №4: Несогласованность действий

«Переплачивать за пользование займами Украине приходится не только по объективным, связанным с войной и экономической нестабильностью, причинам», – считают эксперты. И обращают внимание на несогласованность действий некоторых государственных ведомств. Дело в том, что Нацбанк и Министерство финансов иногда напоминают пресловутых лебедя, рака и щуку (или, точнее, двоих из этого трио). В НБУ заявляют о «титанических усилиях», направленных на удешевление кредитов (что также противоречит постоянному повышению учетной ставки), а Минфин тем временем предлагает супердоходность своих ценных бумаг, «переманивая» свободный капитал и ослабляя конкуренцию на рынке кредитования. Прежде всего, это касается внутреннего рынка.

Все это и должны были бы учитывать в НБУ, обнародовав планы – чтобы не повторять ошибки и не краснеть в конце 2019-го... Мол, прозрачное и дешевое кредитование? Да – обещали. Но – не получилось. Потому что были такие и такие причины. А они же от нас не зависят, так что с нас спрашивать?

«Перед тем, как заявлять о возобновлении кредитования, руководство Регулятора должно ответить на несколько вопросов: что уже сделано для того, чтобы приблизиться к этому, потому что за несколько месяцев такие глобальные проблемы не решишь, должна быть какая-то подготовительная работа)», – отмечает Алексей Кущ. Также, по его словам, стоит учитывать, что кредитование не может развиваться в отрыве от потребностей экономики, что тоже не полностью зависит от НБУ.

«От Нацбанка зависят прогнозируемость и эффективная курсовая политика. А при условии прогнозируемого уровня инфляции и валютного курса на длительный период (по крайней мере, на два-три года) и демонстрации способности придерживаться этих параметров, кредитные ставки сами по себе начнут сокращаться», – заключает Алексей Кущ.

Владислав Обух, Киев

Первое фото: Елизавета Сергиенко/Пресс-центр НБУ

При цитировании и использовании каких-либо материалов в Интернете открытые для поисковых систем гиперссылки не ниже первого абзаца на «ukrinform.ru» — обязательны, кроме того, цитирование переводов материалов иностранных СМИ возможно только при условии гиперссылки на сайт ukrinform.ru и на сайт иноземного СМИ. Цитирование и использование материалов в офлайн-медиа, мобильных приложениях, SmartTV возможно только с письменного разрешения "ukrinform.ua". Материалы с пометкой «Реклама», «PR», а также материалы в блоке «Релизы» публикуются на правах рекламы, ответственность за их содержание несет рекламодатель.

© 2015-2019 Укринформ. Все права соблюдены.

Дизайн сайта — Студия «Laconica»

Расширенный поискСпрятать расширенный поиск
За период:
-